北京时间2021年7月22日晚21:30，FaradayFuture(法拉第未来，简称“FF”)正式登陆美国纳斯达克股票交易市场，股票代码“FFIE”。开盘每股16.84美元，盘前大涨，一度涨幅扩大至50%。最终收涨1.45%，报收于13.98美元，总市值45.11亿美元。

纳斯达克钟声响起，贾跃亭并未上台，而是站在台下被其他员工簇拥在C位。面露勇敢微笑的他，也许犹如身在旷野，张开双臂，为新的梦想窒息。正如《野子》这首歌唱到的那样，“怎么大风越狠，我心越荡”。

今年1月，FF传出准备在美国上市的消息，到如今正式登陆纳斯达克，这半年时间经历了不少波折。2017年，乐视遭遇财务危机，贾跃亭造车大计遇阻，远赴美国未归，“下周回国”成了难以兑现的话题。其间，贾跃亭使尽浑身解数保有FF的一线生机。如今成功上市可以说是历尽艰难后获得了重大转机。FF能否如期于明年上半年交付FF91产品，如何起死回生并且实现发展，长镜头总结了四大看点。

第一，SPAC模式能否成为中国汽车概念股新突破口

法拉第未来本次上市，是与PSAC（Property Solutions Acquisition Corp.）达成了合并。美国纽约时间7月20日， 在PSAC举行的特别会议上，股东审议和投票通过了PSAC和FF之间的拟议合并交易有关的全部方案，且披露完整投票结果的8-K表格已经提交给美国证券交易委员会。交易完成后公司估值约为34亿美元（约合人民币220亿元）。

这种上市的模式，被称为特殊目的收购公司（Special-purpose acquisition companies），简称SPAC。注意不要把这种SPAC方式和合并对象PSAC搞混。SPAC公司本身没有经营方式，而是要寻找一家拥有良好前景的非上市公司，然后与其合并，完成上市的进程，可以说是一种帮助非上市公司登陆美股的捷径，也可以说是一种融资的方法。和借壳上市的概念，有接近的地方，也有差异。其优势就是让非上市公司尽快获得更好的融资渠道，但也面临SPAC公司自身募资能力的限制。不过，对于FF这种话题性非常强的公司，走SPAC的道路可以说是非常适合。

FF知名度高，在中国汽车概念股中以这种形式成功上市，具有一定的示范效应。包括Lucid、Canoo电动车公司等都在准备以SPAC方式上市。中国的自动驾驶公司智加科技今年5月也宣布将以SPAC方式登录纽交所；极星Polestar 也正在 Gores Guggenheim 商讨SPAC上市事宜。预计未来会有更多的中国概念汽车企业，包括整车、自动驾驶、高科技零部件等领域的创新公司也可能会考虑采取类似方式。但是说到真正的落地，FF如此之快地达到目标，确实体现了贾会计的超高财技。

但是登陆美股市场本身就是优劣各半的过程，一方面美股普遍被认为“宽进严出”，进入的门槛相对较低，再融资也相对简单；但是美股监管更严格，维护成本高，诉讼风险大。之前多家中国赴美上市公司，或被做空机构盯上，或遭遇诉讼纠纷，付出了相当大的代价。FF目前的概念一波接一波，但是如果不能顺利实现新车交付，未来的风险也不小。

第二，有了资金，FF 91的量产还会远吗？

据悉，本次合并交易大约为Faraday Future提供约10亿美元的资金。有了资金，就有了底气，贾跃亭自信地表示：“FF 91将在未来一年左右开始交付，自己将全力准备交付事宜。”

官网信息显示，目前用户已可以预订未来主义者联盟版FF 91及未来主义者版FF 91，预定金分别为5万元和2万元人民币，支持全额可退。公司CEO毕福康表示，上市后兑现量产承诺，未来两年FF91销量将达4万台。

10亿美元对于中国企业的造车大业来看并不多，本月小鹏汽车赴香港二次上市，募资也有140亿港元之多。但是这笔钱对于FF来讲非常关键，该公司需要这笔钱建设工厂，推动FF91的量产以及后续车型的研发。由于一直没有交付新车，FF并没有自身造血机制，而且目前FF账面上早已捉襟见肘。但是有了这笔救命钱，能否完成FF的既定量产目标，即使是量产，产品能否保持竞争力，都是未定之天。

第三，FF中美双主场的战略目标如何实现？

中国新能源车发展得如此之快，可以说，世界范围内的新能源车热潮，是离不开中国的引导价值的。特别是贾跃亭又有多年中国造车的情结，绝对不会也不应该放弃中国市场。因此，对于国内的市场，FF也已开始布局。

2020年底，FF在中国成立了法法汽车(珠海)有限公司。恒大汽车持有FF20%的股份，吉利控股也参与了FF的投资。FF此前递交的上市融资路演文件曾显示，FF与吉利控股、中国某一线城市将建立合资公司，支持FF中国的生产，并成为FF中国总部。

此外，FF引入了多名在汽车领域具有丰富管理经验的高管，包括原奇瑞捷豹路虎常务副总裁陈雪峰，目前出任中国区CEO；原玛莎拉蒂中国销售总监高孟雄出任FF中国区CMO等。

除了中国市场的布局， FF的全球化生产制造布局还包括了其在加州汉福德的制造工厂，以及与一家韩国合作伙伴在生产制造方面的代工合作。

但是，FF在中国的业务发展，仍有很长的路要走，且不说10亿美元能支持多大规模的发展。FF这家企业，具有贾跃亭个人鲜明烙印。但是贾跃亭曾经代表的乐视体系，最终落得一地鸡毛，包括贾跃亭个人在国内的被执行金额，也高达90亿元。从监管政策的角度，能否允许FF以暗度陈仓的方式回到中国发展，也需要克服很多障碍。

贾跃亭曾经宣布在美国破产，其所持有的FF股份已转为由债权人组成的信托基金。这可以说是一举两得的做法，债权人为了减少损失，也必然会为FF的发展出力。FF打入中国市场，绝对需要“一个好汉三个帮”。

第四，贾跃亭还会为新汽车带来什么新概念？

早在2017年1月，FF首款量产车型FF 91发布，号称“全球地表加速王”，0到60英里加速时间仅为2.39秒，峰值功率可达到1050匹马力，一次充电续航可高达700公里，同时搭载了无人代客泊车系统。

时至今日，官网显示依然是FF 91 拥有行业领先的1050匹马力，业内最大的搭载浸没式液态电池冷却技术的130千瓦时电池组，百公里加速仅需不到2.4秒，以及2017年全球首发的三电机电动矢量扭矩，后轮双电机独立控制及后轮转向。

似乎，四年过去了，FF 91还是曾经的那个少年。这款车从2017年推出到现在已经很长时间，技术的先进性和概念的先进性是否依然领先，不得不让人产生质疑。

同时，FF 91在官网上宣称的 拥有独一无二的超级移动AP实现"光速"互联网连接，副驾流媒体视频显示技术，后排智能互联网系统，车内视频会议系统、智能无缝进入技术，FFID人脸识别技术，多指盲控技术，零重力座椅等在目前国内的电动汽车市场上并不新奇。

当然，和当年超前的概念相比，如今技术在整体发展，智能汽车概念已经逐渐为消费者所接受，这款车型量产技术上的可实现性是否在提升，也未可知。如今，中国汽车市场的新能源车竞争非常充分。不久前刚刚交付的高合HiPhiX，6月终端零售数据为316台，对于这款初出茅庐且价位高端的电动车，算是一个好的开始。有不少业界人士认为，高合HiPhiX传承了FF91的一些神韵和特点，如今高合品牌在中国市场的落地，也许给FF未来的量产树立了信心，挖掘了一批典型用户。

FF91在对外的沟通中，一直占据着高价位、高科技、高性能的概念。但是等这款车进入到中国市场，是否仍然能保持其先进性呢？何况，在消费者的印象中，贾跃亭有着毁誉参半的人设，消费者是否愿意买单呢。

回首贾跃亭在国内的造车经历，虽然充满争议，但是他当时提出的概念，如“新物种”、“新生态”，放在今天来看，是被行业认可的，而且正在由一些创新企业不断践行。只是当年贾跃亭和乐视汽车、FF缺乏智能汽车的土壤，加上对方向和布局的掌控，以及企业管理等诸多问题，造成了爆雷的连锁反应，以致功亏一篑。

如今，“造车新势力”和变革中的“传统企业”在中国市场争夺“新汽车”的话语权。贾跃亭为FF打出了“未来主义”的概念，落地到中国市场，以其对行业方向的把握和个人的聪明才智，能否注入新的思路，为FF91赋予产品力之外的价值，也是值得关注的。贾跃亭将FF91称为全能车, 超级汽车机器人，以及第三互联网生活空间，同时创立了合伙人制度，业界也会期待这些概念的落地。

可以说，登陆纳斯达克，是FF起死回生的关键节点。但FF 91的未来之路仍将布满荆棘。贾跃亭对改造汽车行业的执着，这种百折不回的精神是值得赞许的。但贾跃亭本人和FF这家企业，在中国市场仍将与两极评价和未知的险阻长期伴随。

文/苏雨农的长镜头

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