汽势Auto-First|沈天香

由于全球车市不景气、新能源补贴正式退坡、国五切换国六消耗等多个因素的影响，今年的车市显得格外萧条，往年的“金九银十”之说在弱市之下也显然行不通了，就连作为车市唯一的增长引擎的新能源汽车，也在退补之后开始连续下滑。在这样的大背景下，车企的销量和利润也发生了很多微妙的变化，在三季度的财报中显露无疑。

长城持续做自主优等生

长城、吉利和长安在过去几年来始终是自主前三，不过曾经的自主老大哥长安汽车却悄悄掉了队，长城和吉利算是自主品牌中体量较大且销量最坚挺的企业了。除了吉利没公布Q3财报外，从长城的财报上来看，依旧是优等生。

长城汽车第三季度营业总收入达212.02亿元，同比增长18.01%；归属于母公司股东的净利润为14亿元，同比增长达507%。前三季度，长城汽车营业总收入达625.78亿元，归属于母公司股东的净利润为29.17亿元。

利润的提升主要得益于销量的增长，尤其是哈弗品牌，前三季度哈弗品牌累计销售52.13万辆，同比增长11.58%，累计76个月稳居SUV市场销量榜首。但在走高端化路线的WEY品牌上，还是稍显逊色。值得一提的是，今年前三季度中，长城皮卡累计销量近10万辆，是中国皮卡市场上绝对的第一名。

比亚迪涨跌全看新能源

比亚迪前三季度实现营业收入938.22亿元，同比增长5.44%；归属于上市公司股东的净利润为15.74亿元，同比增长3.09%。但值得注意的是，比亚迪第三季度净利润为1.192亿元，较上年同期的10.5亿元减少了88.6%。

仔细查看就能发现，比亚迪净利润从第一季的632%，到上半年的203.6%，再到前三季的3.09%，增速明显放缓。虽然前三季度比亚迪销量保持同比增长，但主要由于上半年的拉动。

事实上，受补贴退坡、车市下行等多重因素的影响，新能源市场进入下滑通道，自6月之后，国内新能源汽车市场走势要弱于传统车市场。比亚迪自7月起连续三个月销量下滑，其中9月比亚迪新能源车销量为1.37万辆，同比下降50.97%，跌幅再次扩大，可见比亚迪孤注一掷玩新能源还是有风险。

长安巨亏主要合资拖累

长安汽车前三季度实现营业收入451.15亿元，同比下滑9.5%，实现归母净亏损26.62亿元，较去年同期同比下滑328.83%。其中，当第三季度营收152.4亿元，同比上涨7.3%，实现去年二季度以来首次正增长；归母净亏损4.21亿元，同比微增5.61%。

从第三季度的财报虽然自主板块同比依旧下滑，但主要拖累长安汽车整体亏损的是两家合资公司。根据销量来看，长安汽车1-9月累计销量约122.6万辆，同比下降23.6%。其中，长安自主品牌1-9月销量为58万辆，同比去年下降19%。长安福特和长安马自达销量分别为12.9万辆和9.6万辆，同比下降分别为58%和25%。

长安福特曾经是长安汽车最大的利润奶牛，但自2017年来，其在华市场一跌再跌。其2016年在中国卖出95.75万辆，2018年仅卖出37.8万辆。今年来，跌幅持续扩大，1-9月同比下滑58%。马自达的小体量，对于长安汽车高达20多亿元的亏损来说只是冰山一角，长安福特才是长安汽车最大的病因。

补贴到账帮了江淮大忙

江淮汽车前三季度共实现营业收入372.42亿，同比增长2.36%；实现归母净利润1.22亿，同比增长154.33%。其中，第三季度江淮实现营业收入102.08亿元，同比下降19.23%；归母净利润亏损300万元，同比增长96.99%。

事实上，江淮汽车将业绩上涨的原因归功于“产品结构调整”和“成本管控”。数据显示，江淮纯电动车前三季度累计销售近5万辆，同比增长29.82%，是其实现盈利的一大因素。

但似乎江淮汽车前三季度业绩大增，主要得益于政府补贴。数据显示，江淮汽车前三季度收到的政府补贴约为4.63亿元，虽然较上年同期减少约5.65亿元，但对于主营业务盈利能力堪忧的江淮汽车来说，是一笔相当可观的收入。

上汽集团下半年降幅收窄

上汽集团前三季度营业收入为5728.2亿元，同比去年下降13.62%，净利润207.9亿元，同比下降24.86%。其中，第三季度营业收入超过2049亿元，同比去年同期的2059.86亿元有所下降；净利润为95.2亿元，去年同期114.1亿元，同比下降16.56%。

今年前三季度，上汽集团累计销量441.4万辆，同比下降14.23%。其中，9月单月销量55万辆，同比下降9.94%。今年1-6月，上汽集团累计销量293.73万辆，同比下滑16.62%。 进入下半年，上汽集团销量降幅也较上半年收窄。

上汽集团表示，今年以来，受宏观经济下行压力加大、国五与国六车型切换加剧供需矛盾、新能源车补贴退坡等多重不利因素的叠加影响，国内车市延续了低迷走势。面对国内车市持续深度下行，公司在努力稳定销量基盘的同时，加快在新能源、国际经营等领域培育增长的新动能。

北京汽车受战略调整影响

北京汽车前三季度实现营业收入1380.30亿元，同比增长14.78%；归母净利润为30.04亿元，同比下降21.06%。

今年前三个季度中，北京奔驰累计销量42.52万辆，同比增长14.8%；北京现代累计销量45.08万辆，同比下滑19.7%；而北京汽车(自主品牌)销量为5.25万辆，同比下降47.1%。北京现代及自主品牌销量下滑或成北京汽车前三季度归母净利润下滑的主要原因。

北京汽车旗下的自主品牌销量大幅下滑，也和今年北汽集团的新战略有关系。就在此前，北汽集团正式发布了全新的BEIJING品牌，，自主品牌和北汽新能源将共同使用新的字母标。

东风自主一团乱

东风汽车前三季度营业收入99.4亿元，同比增长7.57%；归母净利润3.32亿元，同比下降19.76%。其中，第三季度实现营收31.81亿元，同比下降7.9%；归母净利润0.86亿元，同比下滑29.81%。

自主板块难以突破，神龙汽车经营承压，是东风集团最大的病因。数据显示，东风汽车中国品牌乘用车销量仅为36.99万辆，占乘用车总销量的17.5%。其中，东风启辰将年度目标销量设定为18万辆，但前三季度累计销量仅8.7万辆，完成目标销量的48.33%。

传祺成广汽拖油瓶

广汽集团前三季度营业总收入为430.31亿元，同比下滑19.58%；归母净利润约63.35亿元，同比下滑35.78%；其中Q3营收146.8亿元，同比下滑9.99%；归母净利润为14.16亿元，同比下滑51.95%。

从销量上看，广汽集团前三季度累计销量为1508018辆，同比下滑3.21%，自主板块的不景气是该集团整体销量下滑的原因之一。根据广汽集团日前公布的产销快报，今年前三季度该企业累计销量为277198辆，同比下滑29.75%。

而在合资板块中，日系合资企业表现较为优异，尤其是广汽本田和广汽丰田。广汽本田前三季度累计销量达57万辆，同比增长10.14%；广汽丰田累计售出50万辆，同比增长17.63%。而广汽三菱和广汽菲亚特克莱斯勒都有不同程度的下滑。

海马力帆众泰奄奄一息

力帆汽车三季度财报显示，今年1-9月力帆股份营收为66.86亿元，同比下降19.52%；归母净利润为-26.3亿元，同比下滑2064.56%。此外，公司前三季度的负债合计为178.63亿元，其中，流动负债为168.94亿元，短期贷款为90.09亿元。

作为力帆的难兄难弟，海马汽车也不容乐观。海马汽车，前三季度实现营业总收入35.51亿，同比下降16.4%。第三季度营收为11.1亿元，相比去年同期减少了15.89% ；归属于上市公司股东的净利润亏损为2323万元。

众泰汽车前三季度共实现总营收54.01亿元，较去年同期下滑59.59%；归母净利润共亏损7.6亿元，同比下滑283.02%。其中第三季度，实现营收为3.61亿元，同比下滑88.41%；归母净利润亏损4.7亿元，同比下降524.50%。

这三个企业代表了一众边缘化自主品牌落寞的背影，如今豪华品牌、主流合资、一线自主以及新造车势力纷纷入主新能源，论技术、论资本、论思维、论品牌都各有实力，这些陷入严重亏损的边缘企业到底还会有多少时间？